Possivelmente você já deve ter ouvido falar sobre o tripé dos investimentos. Caso ainda não conheça essa premissa do mercado, vou te explicar.
No mercado financeiro o tripé dos investimentos é conhecido pela liquidez, risco e rentabilidade. Não existe um investimento que poderá entregar alta liquidez, com baixo risco e alta rentabilidade. Isso porque normalmente um investimento que possui baixo risco ou alta liquidez, não apresenta um potencial de rentabilidade tão alto quanto outros investimentos que por vezes apresentam menor liquidez ou maior risco.
Mas é importante não só entender a questão do tripé dos investimentos, como cada ponta dele. Já que a diferença entre liquidez e volatilidade estão diretamente ligadas com esse tripé.
Liquidez
A liquidez de um investimento está diretamente ligada a capacidade de o investimento ser convertido em dinheiro. Quanto mais líquido um investimento for, maior é a rapidez que esse investimento pode ser transformado em dinheiro.
Normalmente quanto maior a liquidez de um investimento, menor tendo a ser a rentabilidade quando comparado a outro investimento da mesma classe de ativo, porém com liquidez menor.
Vou exemplificar para facilitar o entendimento. No exemplo temos dois CDBs (certificado de depósito bancário):
- CDB pós fixado, emitido pelo banco XPTO com liquidez diária, que remunera 100% da taxa DI.
- CDB pós fixado, emitido pelo mesmo banco XPTO, sem liquidez diária, com vencimento para um ano, que remunera 150% da taxa DI.
Os dois CDBs são iguais, apresentam o mesmo risco de crédito, pois são emitidos pela mesma instituição financeira. Porém o CDB que não possui liquidez diária, ou seja, que o investidor só poderá resgatar após o vencimento, de um ano, apresenta uma rentabilidade superior.
Isso é muito comum no mercado financeiro, essa relação de risco e retorno dos investimentos. No caso do exemplo apresentando, o risco está na menor liquidez entre uma opção de CDB e outra.
Como funciona a liquidez nos investimentos
A liquidez nos investimentos pode ser alta ou baixa, como já mencionado anteriormente. Caso a liquidez de um investimento seja alta, o investidor poderá resgatar esse investimento a qualquer momento e com facilidade.
Porém caso a liquidez seja baixa, para que o investidor possa resgatar o investimento, recebendo a remuneração acordada, normalmente este investidor só poderá resgatar o investimento em determinada data ou após algum prazo de carência.
Dependendo do investimento podem existir outras formas de resgatar os recursos antes do prazo de vencimento ou do prazo de carência, mas geralmente são resgates mais difíceis de serem realizados e podem inclusive apresentar variação negativa na remuneração do investimento.
Alguns conceitos que fazem parte da liquidez dos investimentos que devem ser observados é a carência, o vencimento e o prazo de resgate.
A carência de um investimento, é o período em que o investidor não pode realizar resgates nos investimentos. Já o vencimento é o período que o recurso deve ficar investimento para que haja o rendimento acordado. O prazo de resgate é o período entre o momento da solicitação de resgate e o momento do recebimento do recurso.
Quando maior for o prazo desses conceitos mencionados, menor será a liquidez dos investimentos. E normalmente a remuneração tende a ser maior do que em investimentos com maior liquidez.
Volatilidade
Entendido sobre a liquidez dos investimentos, vamos abordar sobre a volatilidade que os ativos podem apresentar. Mas antes de tudo, é importante entender o que significa volatilidade.
A volatilidade nada mais é que uma medida estatística, que apresenta o quanto houve de frequência, intensidade e velocidade na oscilação de um ativo em um determinado período.
De forma resumida, a volatilidade é o quanto o preço de um ativo subiu e desceu ao longo do tempo. Quanto maior a intensidade dessas altas e baixas e menor o espaço de tempo, mais volátil é este ativo.
Cálculo de volatilidade
A volatilidade é calculada através do desvio padrão médio de determinado ativo, com relação a sua rentabilidade diária de determinado período.
Se um ativo apresentar a mesma rentabilidade todos os dias, há 12 meses, por exemplo, ele será um investimento com baixa volatilidade. Pois seu preço ao longo de um ano, variou muito pouco.
Já um ativo que ao longo de 12 meses, apresentou retornos muito elevados em um dia e em outro dia apresentou retornos muito baixos, teve uma volatilidade muito maior. Pois a variação do seu preço ao longo de um ano, variou muito.
Um exemplo de fácil entendimento, é olhar para um gráfico de dois investimentos diferentes. Um deles apresenta uma linha quase que reta, enquanto o outro apresenta uma linha com altos e baixos. O investimento que apresenta altos e baixos possui uma volatilidade muito maior que o investimento da linha tênue.
Volatilidade e risco
A volatilidade dos investimentos é uma das formas de avaliar o risco de um investimento. Isso porque quanto mais volátil determinado ativo for, maior é o risco de mercado que este ativo está exposto, menor a previsibilidade do investimento e menor também a estabilidade dele.
É comum comparar a volatilidade de determinados ativos desde que sejam da mesma classe de investimentos e a comparação seja realizada no mesmo intervalo de tempo. Assim é possível avaliar o quanto um investimento pode ser mais eficiente que o outro, olhando dentre vários outros fatores, a volatilidade.
Mas é importante lembrar que volatilidade não é sinônimo de retorno, isso porque pode existir investimentos que ao longo de um período são menos voláteis e mesmo assim apresentam retornos superiores aos que apresentam maior volatilidade.
Por isso ao comparar os ativos, a volatilidade pode ser um dos parâmetros de eficiência a ser observado.
Qual a diferença entre liquidez e volatilidade
Qual é a diferença entre liquidez e volatilidade? Os conceitos de liquidez e volatilidade são muito diferentes, enquanto em um temos a rapidez de transformar os ativos em dinheiro, em outro temos a frequência e intensidade de oscilação dos preços dos ativos.
Entender a diferença entre liquidez e volatilidade é muito importante para que o investidor consiga montar uma carteira de investimentos bem estruturada para os seus objetivos e perfil.
Conhecendo esses conceitos e entendendo a diferença entre liquidez e volatilidade, o investidor pode encontrar os investimentos que mais façam sentido para si e para o seu momento atual de vida. Entendendo que ativos que apresentam alta volatilidade e alta liquidez podem trazer um potencial de lucro maior para sua carteira, do que os investimentos com baixa volatilidade e alta liquidez.
